Вариант 5 Задача 1. Областная…

Вариант 5 Задача 1.
Областная администрация должна решить вопрос о том, какую сис- тему обогрева — водяную или электрическую — следует включить в про- ект реконструкции здания больницы.
Коэффициент дисконтирования при анализе принимается на уровне 10 %. Срок службы водяной системы отопления равен 6 годам, а дискон- тированные текущие затраты по ее созданию и поддерживанию составят за этот срок 130 млн руб.
Для системы электрообогрева аналогичные показатели составляют 8 лет и 150 млн руб. Какому варианту следует отдать предпочтение?
80
Задача 2.
Инвестор собирается инвестировать собственные средства. Предла- гается на выбор два варианта проекта. Ставка дисконтирования принима- ется 19 %. Оценить эффективность проекта с помощью показателя NPV и принять инвестиционное решение.
Годы 1 2 3 4 доходы (тыс. руб.) 1100 1100 1200 1200
Проект 1
расходы (тыс. руб.) 1000 900 800 – доходы (тыс. руб.) 1100 1200 1100 1200
Проект 2
расходы (тыс. руб.) 1100 800 800 –
Задача 3.
На основе данных таблицы необходимо определить индекс рента- бельности инвестиций, если предполагаемая сумма вложений составляет 220 тыс. рублей, а ставка дисконтирования 4 %. Исходя из полученных данных требуется принять инвестиционное решение.
Годы 1 2 3 4
Денежные поступления (тыс. руб.)
300 150 50 100
Задача 4.
Осуществление проекта требует в 1-й год инвестиций в размере 300 тыс. руб., во 2-й год — 100 тыс. руб., в 3-м году доходы составят 100 тыс. руб.,
в 4-м году 200 тыс. руб., в 5-м — 300 тыс. руб., в 6-м — 800 тыс. руб.
Ставка дисконтирования — 10 %. Найдите дисконтированный срок оку- паемости с начала периода инвестирования.
81
Задача 5.
Выберите один из двух альтернативных вариантов на основе расчета размаха вариации.
Вариант А Вариант Б Годовой доход Вероятность Годовой доход Вероятность
20 0,5 – 0,5
40 0,5 60 0,5
Задача 6.
На основе данных таблицы необходимо рассчитать чистый приве- денный эффект, внутреннюю норму рентабельности и дать заключение по инвестиционному проекту для трéх экономико-географических регионов: Польша — ставка дисконтирования 5 %; Литва — ставка дисконтирования 3,5 %; Германия — ставка дисконтирования 4 %. Расходы на проект соста-
вят: 1 год — 450 у. е.; 2 год — 600 у. е.
Годы 1 2 3 4
Доходы (условные единицы) 150 250 300 400
Вариант 6 Задача 1.
АО планирует осуществление инвестиционного проекта, предпола- гающего ежегодные вложения по 100 млн руб. в течение 3-х лет, после че- го — в начале 4-го года — новый объект можно начать использовать. По расчетам, это обеспечит АО получение чистого дохода (после уплаты на- логов) в размере 100 млн руб. ежегодно на протяжении 5 лет.
Ставка дисконтирования в АО принята на уровне 10 % в год.
Оценить приемлемость инвестиционного проекта применительно к дате сдачи нового объекта в эксплуатацию.
82
Задача 2.
На основе таблицы требуется рассчитать индекс рентабельности ин- вестиций и проанализировать проект. Предполагаются единовременные расходы на проект в размере 120 млн руб. Рассмотреть два случая: а) коэффициент дисконтирования 12 %; б) ожидается, что коэффициент дисконтирования будет меняться по годам следующим образом: 1-й год — 10 %; 2-й год — 11 %; 3-й год —
13 %; 4-й год — 14 %.
Годы 1 2 3 4 Доходы (млн руб.) 45 55 65 75
Задача 3.
Предприятие рассматривает три альтернативных проекта капитало- вложений.
Показатели Проект 1 Проект 2 Проект 3 1. Приведенные затраты, тыс. руб. 2. Приведенный доход, тыс. руб. 3. Внутренняя норма рентабельности проекта, %
15000
20000
12,0
10000
15000
10,0
5000
5000
5,0
Собственные средства, которые предприятие может направить на финансирование капитальных вложений, составляет 8000 тыс. руб. Если предприятие будет осуществлять проект с большими затратами, ему при- дется воспользоваться кредитом.
Ставка процентов за кредит — 18 % годовых. Кредит берется на пол- года с поквартальным начислением процентов. Выберите наиболее прием- лемый проект.
83
Задача 4.
Провести анализ двух взаимоисключающих проектов по степени риска, рассчитав коэффициент вариации. Проекты имеют одинаковую продолжительность реализации (5 лет) и одинаковые ежегодные денежные поступления. Цена капитала — 10 %.
Показатель Проект А Проект Б Инвестиции 9,0 9,0 Экспертная оценка среднего годового поступления – пессимистическая 2,4 2,0 – наиболее вероятная 3,0 3,5 – оптимистическая 3,6 5,0 Оценка NPV (расчет) – пессимистическая 0,10 –1,42 – наиболее вероятная 2,37 4,27 – оптимистическая 4,65 9,96 Размах вариации NPV ? ?
Задача 5.
Осуществление проекта требует в 1-й год инвестиций в размере 300 тыс. руб., во 2-й год — 100 тыс. руб., в 3-м году доходы составят
100 тыс. руб., в 4-м году 200 тыс. руб., в 5-м — 300 тыс. руб., в 6-м — 800 тыс.
руб. Ставка дисконтирования — 13 %. Найдите индекс рентабельности проекта с начала периода инвестирования.
Задача 6.
Проект А имеет капитальные вложения в 65000 руб., а ожидаемые чис- тые денежные поступления составляют 15000 руб. в год в течение 8 лет. а) Каков период окупаемости этого проекта?
84
б) Альтернативная доходность равна 14 %. Какова чистая приведен- ная стоимость? в) Внутренняя норма доходности? г) Индекс доходности?
Вариант 7 Задача 1.
У АО имеется 1 млрд руб. собственных инвестиционных средств и нет возможности в текущем году привлечь дополнительные средства из госбюджета или в виде кредитов банков. Стоимость капитала (определяе- мая в данном случае минимально возможной доходностью использования этих средств вовне) равна 10 %.
Задача состоит в том, чтобы использовать имеющийся миллиард ин- вестиционных ресурсов с максимальной выгодой на конец периода рацио- нирования. При этом у АО есть два инвестиционных проекта, характери- зующиеся следующими параметрами:
IС0 CF1 CF2 CF3
Проект А 700 300 200 500 Проект Б 500 400 200 100
Как нетрудно заметить, суммарная стоимость обоих проектов пре- вышает финансовые возможности АО на 200 млн руб., и надо выбрать лишь один из проектов — А или Б. При этом надо исходить из того, что остаток инвестиционных средств будет вложен фирмой на стороне с до- ходностью не ниже 10 %.
Определить выгоды фирмы от инвестиций, а также какой из проек- тов является предпочтительным.
85
Задача 2.
При всех тех же предпосылках, что и в задаче 1, предположим, что АО будет вынуждено работать в условиях рационирования капитала на протяжении не одного, а двух лет. Соответственно, все средства, которые не будут инвестированы на собственные проекты, можно будет вложить через открытый рынок на два года и с закономерно повышенной ставкой доходности — 20 %.
Для средств же, которые окажутся в нашем распоряжении через год и которые тоже можно будет инвестировать на сторону, ставку доходности примем на уровне 15 %.
Определить выгоды фирмы от инвестиций, а также какой из проек- тов является предпочтительным.
Задача 3.
Исходя из данных таблицы рассчитайте индекс рентабельности ин- вестиций для каждого из проектов, выберите наиболее эффективный, если объем инвестируемых средств для проекта № 1 составляет 9400 тыс. долл., для проекта № 2 — 9100 тыс. долл. Для дисконтирования денежного пото- ка проекта № 1 ставка процентов принята в размере 18 %, для проекта № 2
ставка — 20 %.
Годы 1 2 3 4
Проект № 1 Денежный поток (тыс. долл.)
6320 2280 1400 1500
Проект № 2 Денежный поток (тыс. долл.)
1830 2890 3890 2890
Задача 4.
Коммерческая организация приобретает новый компьютер за 50 тыс. руб. и планирует в течение ближайших пяти лет получить экономию затрат
86
на ведение бухгалтерского учета в размере 15 тыс. руб. ежегодно. Требует- ся определить, насколько целесообразны данные инвестиции, если средняя ставка по банковским депозитам составляет 10 % годовых.
Задача 5.
Проведите анализ двух взаимоисключающих проектов, имеющих одинаковую продолжительность реализации (4 года) и цену капитала 10 %.
Требуемые инвестиции составляют для проекта 42 млн руб., для про- екта В — 35 млн руб.
Проект А Проект В
Год Денеж- ный по- ток
Пони- жающий коэффи- циент
Откор- ректиро- ванный поток
Денеж- ный поток
Пони- жающий коэффици- ент
Откоррек- тирован- ный поток
1 20 0,9 15 0,9
2 20 0,9 20 0,75
3 15 0,8 20 0,75
4 15 0,75 10 0,6
Внесите расчеты в таблицу.
Задача 6.
Приведены данные о двух альтернативных проектах (млн руб.):
IC P1 P2 P3
A –100 100 225 –225
B –120 35 70 60
Найдите IRR проектов. Какой проект предпочтительнее, если норма прибыли составляет 10 %?
87
Вариант 8 Задача 1.
АО обладает 1 млрд руб. инвестиционных ресурсов, стоимость которых (минимально приемлемая доходность) равна 13 % годовых. При этом привле- чение дополнительных средств с денежного рынка возможно лишь под 16 %.
В этой ситуации вполне обоснованным представляется решение ди- ректората АО об установлении при выборе инвестиционной ставки реин- вестирования на уровне 14 % — при такой цене денежных средств, которая на два пункта ниже рыночной, очевидно, можно без проблем разместить большие суммы средств, и потому она вполне приемлема как критериаль- ный показатель.
Характеристика того набора инвестиционных возможностей (проек- тов), которыми обладает АО, приводится в таблице.
Проекты Сумма, млн руб. Срок жизни
A 500 5
B 400 5
C 100 3
D 100 10
E 100 20
F 1000 10
G 2000 20
Определить, какие проекты будут предпочтительными при назван- ных ограничениях?
Задача 2.
На основе данных таблицы необходимо рассчитать индекс рентабель- ности инвестиций и дать заключение по инвестиционному проекту для трех экономико-географических регионов: Польша — ставка дисконтирования
88
3 %; Литва — ставка дисконтирования 3,5 %; Германия — ставка дисконти- рования 2 %. Расходы на проект составят: 1 год — 350 у. е.; 2 год — 300 у. е.
Годы 1 2 3 4
Доходы (условные единицы) 250 200 150 400
Задача 3.
Предприятие рассматривает возможность приобретения новой тех- нологической линии. На рынке имеются две модели со следующими пара- метрами.
Показатели М1 М2
Цена, тыс. руб. 9500 13000
Генерируемый годовой доход, тыс. руб. 2100 2250 Срок эксплуатации, лет 8 12 Ликвидационная стоимость, тыс. руб. 500 800 Требуемая норма прибыли, % 11 11 Обоснуйте целесообразность приобретения той или иной технологи- ческой линии.
Задача 4.
Имеются прогнозные данные о ценных бумагах производственных компаний А и В, работающих в разных отраслях.

Анна

Исследования ученых о взаимосвязи ума и красоты говорят о том, что умные люди – красивые!

Задать вопрос

Представленная информация была полезной?

ДА

86.75%

НЕТ

13.25%

Проголосовало: 249

или напишите нам прямо сейчас:

⚠️ Пожалуйста, пишите в MAX или заполните форму выше.

В России Telegram и WhatsApp блокируют - сообщения могут не дойти.

Написать в MAXНаписать в TelegramНаписать в WhatsApp

Отзывы наших клиентов

1 2 ... 12 ►