Задача 5. Акции компании имеют…

Задача 5.
Акции компании имеют β-коэффициент, равный 1,6. Безрисковая процентная ставка и норма прибыли на рынке в среднем соответственно
равны 11 и 15 %.
Последний выплаченный компанией дивиденд равен 3 долл. на ак- цию, причем ожидается, что он будет постоянно возрастать с темпом g = 5 % в год.
Чему равна ожидаемая доходность акций компании? Какова рыночная цена акции, если считать, что эффективность рынка высока, он находится в равновесии? Изменятся ли показатели доходности и цен, если g = 0,9? Сде- лайте расчеты.
Задача 6.
Компания должна выбрать одну из двух машин, которые выпол- няют одни и те же операции, но имеют различный срок службы. Затраты на приобретение и эксплуатацию машин следующие: Годы Машина А Машина Б
0 40000 50000
1 10000 8000
2 10000 8000
3 10000 8000
4 – 8000
90
Какую машину следует купить компании, если ставка дисконта равна 6 %?
Предположим, что вы финансовый менеджер компании. Если вы приобрели ту или другую машину и отдали её в аренду управляющему производством на весь срок службы машины, какую арендную плату вы можете назначить?
Обычно арендная плата, описанная выше, устанавливается пред- положительно — на основе расчёта и интерпретации равномерных го- довых затрат. Предположим, вы действительно купили одну из машин и отдали её в аренду управляющему производством. Какую ежегодную арендную плату вы можете устанавливать на будущее, если темп ин- фляции составляет 8 % в год? (Замечание: арендная плата, рассчитанная в первом вопросе, представляет собой реальные потоки денежных средств. Вы должны скорректировать величину арендной платы с учё- том инфляции.)
Вариант 9 Задача 1.
Городской мясокомбинат планирует приобрести еще один холодиль- ник, для чего сначала необходимо подготовить соответствующее помеще- ние. Такая подготовка займет несколько месяцев и будет рассматриваться нами как предынвестиционные затраты в году 0. Сама же холодильная ка- мера будет приобретена в конце 1 года и будет затем эксплуатироваться в течение 3-х лет.
Как оценить этот инвестиционный проект, если подготовительные за- траты составят 5 млн руб., стоимость самой камеры — 30 млн руб., денежные поступления в году 2, 3 и 4 — соответственно 10, 15 и 20 млн руб., а требуе- мый уровень рентабельности (коэффициент дисконтирования) — 10 %.
91
Задача 2.
Каковы периоды окупаемости каждого из следующих проектов:
Проект IC CF1 CF2 CF3 CF4
А –5000 1000 1000 3000 0
Б –1000 0 1000 2000 3000
В –5000 1000 1000 3000 5000
При условии, что вы хотите использовать метод окупаемости и пе- риод окупаемости равен двум годам, на какой из проектов вы согласитесь?
Если период окупаемости равен трём годам, какой из проектов вы выберете?
Если альтернативные издержки составляют 10 %, какие проекты бу- дут иметь положительные чистые текущие стоимости? «В методе окупаемости слишком большое значение уделяется пото- кам денежных средств, возникающим за пределами периода окупаемости».
Верно ли это утверждение? «Если фирма использует один период окупаемости для всех проек- тов, вероятно, она одобрит слишком много краткосрочных проектов».
Верно, или неверно?
Задача 3.
Инвестор собирается инвестировать собственные средства. Предла- гается на выбор два варианта проекта. Ставка дисконтирования принима- ется 9 %. Оценить эффективность проекта с помощью показателя NPV и принять инвестиционное решение.
Годы 1 2 3 4
Проект 1 Доходы (тыс. руб.)
1150
1050
1150
1050
Расходы (тыс. руб.) 1000 1100 600 –
92
Годы 1 2 3 4
Проект 2 Доходы (тыс. руб.)
1250
1000
1000
1250
Расходы (тыс. руб.) 1100 600 1000 –
Задача 4.
Денежный поток инвестиционного проекта имеет вид (тыс. руб.):
1-й год 2-й год
–200 220
Если предположить, что инвестиции осуществляются за счет кредит- ных ресурсов, по какой максимальной процентной ставке можно привлечь эти ресурсы?
Задача 5.
Коммерческой организации «Август» представлены два варианта вложения капитала в приобретение нового оборудования. Нормативный показатель эффективности капиталовложений для данного хозяйствующе- го субъекта установлен в размере 15 %.
Требуется: 1) выбрать наиболее экономичный вариант вложения средств; 2) составить аналитическое заключение.
Расчеты приведенных затрат по двум альтернативным вариантам осуществить в таблице.
93
Расчет суммы приведенных затрат по двум вариантам приобретения оборудования
№ Капиталовложения п/п
Показатель
По варианту 1 По варианту 2 1 Единовременные капиталовложения, тыс. руб. 4310 5310 2 Текущие затраты (расходы на электроэнергию, техническое обслуживание и эксплуатацию оборудования), тыс. руб.
3240 5728
3 Приведенные затраты по оборудованию, тыс. руб. 4 Производительность оборудования, шт./смен 13 22 5 Коэффициент приведения затрат к одинаково- му объему производства продукции, коэф. 6 Приведенные затраты с учетом коэффициента приведения к одинаковому объему производ- ства продукции, тыс. руб. (строка 3 × строка 5)
Задача 6.
Исходя из данных таблицы рассчитайте индекс рентабельности ин- вестиций и срок окупаемости для каждого из проектов, выберите наиболее эффективный, если объем инвестируемых средств для проекта № 1 состав- ляет 8400 тыс. долл., для проекта № 2 — 8100 тыс. долл. Для дисконтиро- вания денежного потока проекта № 1 ставка процентов принята в размере
15 %, для проекта № 2 ставка — 16 %.

Анна

Исследования ученых о взаимосвязи ума и красоты говорят о том, что умные люди – красивые!

Задать вопрос

Представленная информация была полезной?

ДА

86.75%

НЕТ

13.25%

Проголосовало: 249

или напишите нам прямо сейчас:

⚠️ Пожалуйста, пишите в MAX или заполните форму выше.

В России Telegram и WhatsApp блокируют - сообщения могут не дойти.

Написать в MAXНаписать в TelegramНаписать в WhatsApp

Отзывы наших клиентов

1 2 ... 12 ►